Prime Yield ha publicado una nueva edición de su informe sobre el mercado de préstamos dudosos (o NPLs) bajo el título ‘Keep an eye on the NPL&REO markets’.

Según los datos más recientes de la Autoridad Bancaria Europea (EBA), entre el segundo y tercer trimestre de 2020, el stock español de NPLs se redujo en 2.400 millones de euros, pasando de los 79.300 millones registrados al final del mes de junio a los 76.900 de finales de septiembre. Pese a esta reducción, España sigue siendo el tercer país de la UE con un mayor volumen de préstamos dudosos, que a finales de 2020 representaban un 3% del total: un porcentaje solo por detrás del de Francia e Italia.

Reactivación de la actividad transaccional en 2021

Pese a la reactivación del mercado transaccional en la segunda mitad del año, 2020 no fue un ejercicio especialmente dinámico en el ámbito de los NPLs en España, con transacciones por valor de 6.900 millones –a mucha distancia de los más 21.000 millones de 2019. “La principal causa de esta caída fue naturalmente la pandemia, que complicó el funcionamiento del mercado, pero también el sesgo considerable entre las valoraciones de los vendedores y los compradores, que explica la tímida recuperación del deal flow incluso después del confinamiento”, ha afirmado Rêgo.

Por suerte, 2021 ha arrancado con mejor pie y ya se han producido transacciones de NPLs por valor de 700 millones de euros. De completarse todas las operaciones actualmente en curso y venderse los portfolios en el mercado a fecha de hoy, Prime Yield calcula que las transacciones del conjunto del año podrían ascender a 7.100 millones. Esa cifra podría incrementarse además de salir al mercado cinco carteras de activos adjudicados (REOs) para las que aún no se conoce el valor contable bruto, y la fusión entre CaixaBank y Bankia podría elevar todavía más esa cifra.

Otra variable a considerar es el fin del régimen de moratoria, que presionará todavía más a los bancos para continuar sacando las deudas incobrables de sus balances mientras mejoran sus provisiones. Nelson Rêgo ha afirmado que “todavía es difícil evaluar el volumen de créditos bajo moratoria que podrían salir al mercado de NPLs, pero, en una proyección en la que el 15% del crédito de moratoria actual termine siendo dudoso, esto significaría que el stock español de NPLs podría ascender a 90.000 millones de euros, de los cuales 13.000 serían carteras nuevas”.